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格力电器:一切有待2021年报来验证

来源:河南岩之玺实业有限公司发布日期:2022-01-09点击数:295

格力电器:一切有待2021年报来验证

2022年01月08日 20:26 雪球

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格力电器最近股价回升了,当然要感谢贵州茅台和宁德时代,股价虚高恐慌使得2022年开市是以前述两只大盘股的大跌、指数重挫、资金重新分配拉开序幕的。

格力电器的股价重挫是以2021年一季报收入大减为开端的,后续的收购银隆加剧了市场的担心。股价从六十多元重挫至34元,从高点几近腰斩。中间虽有巨量回购,但是依然未能阻挡住下跌的趋势,当然还有房地产调控带来的增长预期的担心。

格力电器的增长与房地产最近二十年的狂飙猛进当然有关,但是最深层的原因是国民收入增长以及生活水平提高有关系,只要中国经济仍在发展、国际制造水平和竞争力保持领先,电器消费依然是消费的重要部分,房地产的需求依然强劲,只不过会出现区域差异以及城市差异,家用电器依然是家庭生活水平提高的重要需求,并且会向更高品质以及更广大的农村地区渗透。国内家电消费依然是增长的,并且限于房地产开发的长周期特点,实际现在入住的是两三年前购买的房子,房屋的交付依然是增长的;真正考验行业的是二至三年之后。但是未必会出现产能的绝对滞后,关键考验的点在于收入是否增长以及消费意愿。

被怀疑和抛弃的格力电器的业绩并没有那么不堪,依然对技术和品质孜孜以求,体现在空调工程设备领域越来越强大,在核电、高铁、地铁、商业楼宇、区域冷站建设上屡有斩获、步步走强,而这些已经超越了常规家电领域的竞争范畴,以往这些设备都是欧美日韩的品牌的舞台,逐渐被格力电器的设备取而代之。这些市场好像目前也没有什么天花板,尤其是在奥运工程中的应用,更是带有标杆示范作用。

备受质疑的银隆也顺利纳入格力电器麾下,更名为格力钛,以公用车辆以及储能为发力端,在通信基站建设、以及独特的低温性能不断扩展应用,只是限于成本的竞争力未能带来爆发,但是技术会不断进步的,后市可期。限于公司的披露,市场一直未能给予定论,但是从一些信息判断来看,格力钛的扭亏似乎越来越近了。

另一个关注的热点在于格力电器的经营并没有受到股价的影响,依然在进行猛烈的资本扩张,长沙、临沂、洛阳、南京、芜湖、赣州的生产基地在大力建设,经营层对国内市场依然充满信心。

至于被市场关注的线上短板在2021年也扭转了颓势,渠道整合也接近尾声,似乎也没那么不堪,毕竟商业逻辑就是好东西卖好价钱,格力的品质和好口碑不是一天打下来的。这种系统能力和产品文化也是别的企业学不了的。

格力电器依然在纵向拓展上不遗余力,利用市场机会收购盾安环境可谓既保证了自己的供应链安全,也在资本收益上收获颇丰,也借此机会进入了新能源汽车的行业,并且使得格力电器的工业模具、精密机床获得了更广阔的发展空间。

市场依然在关注格力电器,尤其是2021年的年报,在收入、利润以及市场份额上能否带来突破和增长。但是从最近动辄六七十亿的资金交易量上来看,明显机构可能已经有了判断,否则,连续几个交易日的成交量反映了什么样的信息。至于北向,的确在这一轮下挫中很受伤,但是如果证明业绩反转,他们估计还是不会缺席的。当然人家研究的比我们小散深多了,不像我是拍脑袋买的。

市场依旧在持续的判断和观察,至于股价呢,合适的就买入,不合适就卖掉。20021年的吃药喝酒新赛道一定会给投资估值带来新的变化,高估值的依然很高。美的集团的估值依然远超格力电器,接下来会怎么走。这谁知道呢?只是拿着格力电器先吃几年股息,也好像不赔钱。

作者:老韭菜茬子链接:https://xueqiu.com/1321190060/208344166来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。


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